Який клас активів забезпечує максимальну прибуток і мінімальний ризик у торгівлі

Brian McGinty Karatbars Gold New Introduction Brian McGinty Brian McGinty (Може 2019).

Anonim

Лістингові опціони пропонують найбільший потенційний прибуток будь-якого інвестиційного інструменту. Прибуток на 100 відсотків і більше. З іншого боку, ризик обмежується початковими грошовими витратами. Тому, щоб досягти максимальної прибутковості, зазначеної в списку "Вартість акцій", агресивні інвестори ніколи не повинні орієнтуватися на прибуток менше 100 відсотків для більшості опціонів. Це забезпечить, що ваш цільовий ризик / співвідношення винагороди завжди на вашу користь. Стратегія, що втрачає стратегію, яка слідувала більшості оптових торговців, полягає в тому, щоб прийняти невеликі цілі прибутку, ризикуючи 100% своїх інвестицій. Щоб виграти опціони, ваша прибуток повинна перевищувати неминучі втрати, які відбудуться.

Перш ніж говорити про механіку, дуже важливо, щоб ми вводили фактор, який, на думку багатьох, є найважливішим - і більшість ігнорується - розглядом успіху в інвестиціях … належним управлінням грошима.

Майте інтелектуальну систему управління грошима, яка зберігає капітал

Першим кроком до розумного управління грошовими коштами є торгівля лише з тією частиною вашого капіталу, яку можна зручно присвятити спекуляціям . Це дозволить вам діяти раціонально і правильно спати, і ніхто з них не є можливим, коли ваше гніздечне яйце знаходиться під загрозою.

Як тільки ви визначите свій торговий капітал, є одне остаточне важливе правило. Ніколи не ризикуйте своїм торговельним капіталом на єдину торгівлю . Це правило триває незалежно від того, наскільки успішно ви раніше працювали і незалежно від того, наскільки привабливим буде наступна торгівля. Там завжди буде втрачати торгів. Поєднуючи ваш капітал після декількох вигідних торгів, ви піддаєте себе деяким потенційно дуже болісним втратам капіталу, коли той, хто програє, приходить.

Завжди зберігайте велику частину вашого торгового капіталу в резерві . Виконавши це, ви матимете можливість залишати владу, щоб вийти з невдач, щоб ви могли зрештою отримати прибуток від переможців (у тому числі переможців, які показують "втрати паперу" на ранніх пір, але в кінцевому підсумку закриваються для отримання прибутку). Там завжди буде ряд відкритих торгів, які відбирають капітал для придбання нових позицій.

Логіка проти емоцій

Чому багато торговців оптовиків використовують стратегію втрати? Звичайно, з причин, пов'язаних з людськими емоціями, а не з логікою . Зрештою, люди торгують варіантами в надії на досягнення значної прибутку. Але "людська природа" часто заважає, як правило, у вигляді двох головних винуватців:

Страх - придбання опціону передбачає ризик повної втрати своїх інвестицій. Проте, в обмін на припущення про цей ризик, інвестор має можливість реалізувати прибутки, багаторазово первісні інвестиції. Багато інвесторів "врятують" позицію, коли вони мають невеликі втрати, бо боячись зберегти загальну втрату. На жаль, вони грабують себе з потенціалу для величезних здобутків і заперечують їх причини для покупки варіантів в першу чергу!

Жадібність . Інша сторона емоційної монети - це жадібність. Варіанти інвесторів приймуть можливість повної втрати як ціни для досягнення великих прибутків. Все йде нормально. Отже, де жадібний інвестор йде неправильно? Відповідь є простим і фінансово трагічним. Для цієї особи недостатньо рівня прибутку. Якщо він подвоює свої гроші, то він хоче троїти. Якщо він досягає трійки, то чому б не намагатися ще більшого? Цей процес ніколи не закінчується. Результат? Деякі дуже здорові "паперові прибутки" стають крихітними реалістичними досягненнями, коли напрямок базового запасу повертається назад. Фактично, багато паперових надбавок фактично стають реалізованими втратами !

Зрозуміло, що страхітливий інвестор різко обмежує свої можливості для отримання прибутку, а жадний інвестор дозволяє йому збити прибуток. Якими є ліки від цих дуже людських, дуже поширених, але дуже фінансових витрат? Давайте мати справу з ними окремо.

Страх - як усунути його негативний вплив

Багато інвесторів залучаються до оптових торгів за унікальною можливістю отримувати прибутки, багаторазово перераховані за їхніми початковими інвестиціями. Це особливо вірно для агресивних опціонів трейдерів з багаторічним досвідом. Про варіанти торгівлі. На жаль, основний принцип продажу опціонів часто ігнорується або забутий: щоб мати можливість реалізувати прибуток від ринку опціонів, ви повинні бути фінансово та емоційно здатні витримати злети і падіння ринку опціонів. Навіть найвигідніші угоди часто демонструють "втрати паперу" в певний момент. Дуже мало варіантів прямий, просто тому, що дуже мало акцій йдуть прямо або прямо вниз. Якщо трейдер панікує з позиції з кожним зменшенням ціною, він, врешті-решт, буде невдахою в торгівлі опціонами. Отже, як інвестор справляється зі страхом?

Використовуйте лише свій торговельний капітал для опціонів - ніколи не купуйте або вимикає гроші, необхідні для оплати рахунків або для задоволення потенційних надзвичайних ситуацій. Інтелектуальні торгові рішення рідко приймаються, коли беруть участь «налякані гроші». Ви повинні обмежити свої варіанти зобов'язань за кошти, які можуть бути втрачені без надмірних фінансових труднощів.

При визначенні вашого торгового капіталу для програми вибору варіантів може бути корисним використовувати рупії, інвестовані в загальний фондовий портфель як основу користування. Для ілюстративних цілей, якщо 50 лаків буде інвестовано в звичайні акції, загалом ми розглядаємо інвестиції у портфоліо варіантів до 10 лаків в якості еквівалентного ризику (решта інвестицій у ризик менш або майже ризикує менше інструментів, таких як облігації або FD або фонди грошового ринку).

Я рідко рекомендую вам вкладати 100 відсотків свого капіталу в опції торгівлі. Ми пропонуємо зберегти резерв на грошові кошти, який може бути присвячений новим можливостям, коли вони розвиваються, а також забезпечувати пом'якшення захисту. Для варіантів торгів, ми зазвичай пропонуємо, щоб не більше 30 відсотків ваших торговельних капіталів для опціонів було присвячено торговцям у будь-якому портфелі. Таким чином, ваш мінімальний розмір рахунку повинен бути достатньо великим, щоб виділити достатній капітал на торгівлю в одному або обох портфелях, а також підтримувати адекватний резерв грошових коштів.

Як правило, весь ваш торговий капітал ніколи не повинен опинитися під загрозою в будь-який час на ринку опціонів, незалежно від того, наскільки привабливою є ситуація, що склалася.

Пам'ятайте, що завжди буде втрачатися торгівля в іграх з варіантами. Тому, за рідкісними винятками, краще зберегти частину вашого торгового капіталу в резерві.

Знайте свій пороговий ризик і не перевищуйте його - Очевидно, що трейдер опціонів має більш високий рівень ризику, ніж неперевершений звичайний торговець акціями. Варіант трейдера готовий погодитись із можливістю великих втрат у обмін на можливість отримання надходжень, значно перевищує їх максимальну можливу втрату. Однак процес там не закінчується. Кожен варіант трейдера повинен визначити власний порог ризику.

Деякі трейдери будуть залучені до придбання прямих опціонів. За розрахунками, вони називаються гравцями з агресивних варіантів, стратегія, яка має найбільший потенціал прибутку, а також найбільша ймовірність великих втрат, якщо основний акціонерний капітал різко переміститься проти очікувань.

З іншого боку, портфоліо Put Selling ідеально підходить для інвесторів, які хочуть отримувати прибуток у своєму портфелі, з можливістю придбання якісного товарного запасу за цінами нижче поточного рівня. Put Selling передбачає продаж поза грошей на якісний запас, який інвестор буде готовий купити, якщо акції взяли тимчасовий порив. Проте в більшості випадків проданий товар закінчується безглуздо, дозволяючи інвестору заробити премію, навіть коли не потрібно купувати акції. Хоча існує маржа вимоги при продажі цих варіантів, це зобов'язання фондів значно менше, ніж пряма покупка еквівалентної кількості акцій. Плюс, ми додали широкий діапазон і придушили до цього портфоліо, щоб отримати вигоду від великих коливань акцій незалежно від кінцевого напрямку.

Трейдер опціонів, який перевищує його рівень ризику, буде реагувати емоційно і, як правило, неправильно. У цій статті ми пропонуємо вам широкий спектр агресивних і консервативних підходів до торгівлі, тому ви завжди можете торгувати відповідно до вашого порогу ризику.

Диверсифіковані позиції варіантів . Важливою перевагою торговельних операцій є "урізаний ризик", коли ваша втрата обмежується початковими інвестиціями, однак прибуток теоретично не обмежений. Диверсифікація дозволить вам використовувати усічений ризик для максимальної переваги. Диверсифікуйте позиції вибору, використовуючи принципи нашої техніки двомірної диверсифікації . Ключ до досягнення прибутку в торгівлі опціонами - це максимізувати ваші шанси отримати дуже великий відсоток прибутку. Для цього потрібні фінансові та емоційні можливості, які надаються нашими першими двома торговельними правилами, щоб переконатися, що ви досягнете цих величезних прибутків. Наступний крок передбачає методику диверсифікації, що зменшує ризик та максимізує прибуток. Завдяки постійному переміщенню декількох варіантів ви максимально збільшите ваші шанси досягти одного чи кількох великих переможців та звести до мінімуму ваші шанси на великі збитки .

Ми твердо віримо, що така диверсифікація має бути в двох вимірах.

По-перше, варіанти позиції повинні бути встановлені в декількох основних акцій у не пов'язаних галузях .

По-друге, вкладати гроші як у дзвінки. Ця стратегія дасть вам змогу отримувати прибуток незалежно від загальних ринкових умов, так що невірна оцінка на загальному ринку не суттєво зменшує ваш торговий капітал . Проте співвідношення кількості дзвінків і розміщень залежить від загальної ринкової точки зору. Багато людей вважають, що єдиний спосіб заробляти гроші на ринку - це взяти позицію на користь акцій, що розвиваються. Ви також можете просто взяти позицію знизу, купуючи поставку, а також користуючись перевагами "обмеженого ризику", пропонованого варіантами.

Продовжуйте курс. Важливо, щоб інвестори розважливими варіантами розуміли, що нерозумно вийти з торгівлі, як тільки позиція рухається проти них. Багато опціонів трейдерів купуватимуть опціон на 6, а потім, з страху, продати його в той же день, якщо воно знизиться до 5.

Припускаючи, що (1) ви не змінили ринкову перспективу, (2) ви використовуєте лише свій торговельний капітал, (3) ви купуєте варіанти в межах вашого порогового рівня ризику, і (4) ви досить диверсифіковані в дзвінках і ставить там ніколи не потрібно панікувати і продавати.

Варіант придбаний за його величезний потенціал прибутку, який можна повністю реалізувати лише за умови, що позиції залишаться відкритими протягом прийнятного періоду часу.

Подолання жадібності із цільовими вхідними та вихідними точками

Тут описані правила торгівлі максимально збільшать ваші шанси на наявність декількох дуже вигідних позицій на вибір у будь-який момент часу. Важливе питання, яке повинен запитати будь-який інвестор, оскільки він, в кінцевому підсумку, визначить їхню загальну прибутковість, є "Коли я продаю?"

Визначте свій цільовий вихідний пункт і дату завершення, перш ніж ви торгуєте - цільовий вихідний пункт є просто ціною вибору, що призведе до значної, але досяжної прибутку. Дата завершення визначає, коли саме позиція повинна бути закрита, якщо ваша цільова точка виходу не досягнута. Закривши агресивні позиції до закінчення терміну дії варіантів, ви уникаєте суттєвого погіршення премії, що виникає в останні тижні торгів, тим самим зберігаючи капітал.

У нашій статті містяться рекомендації для двох різних портфоліо:

Агресивний і продавати . Ці рекомендації включають конкретні дати випуску та цільову прибуток, які адаптовані до кожної ситуації та виражені у відсотках від вашої покупної ціни. Цілі вихідних пунктів для агресивного портфеля встановлюються на цільову прибутковість принаймні на 100 відсотків. Портфель продажу продажу спрямовує прибутки від приблизно 10 до 25 відсотків (середні / дурні площі звичайно орієнтовані на прибуток від 50 відсотків і вище).

Використовуючи ціну покупки та цільову прибуток, ви можете визначити цільовий рівень виходу.

Заздалегідь встановіть цілі прибутку та визначте цільовий рівень виходу до того, як ви торгуєте або в той момент, коли ви робите покупку. Таким чином, ви уникаєте наслідків одного з основних каменів спотикання для досягнення торгової прибутку - жадібності.

Для більшості інвесторів практично неможливо встановити обґрунтовані цілі прибутку після того, як ціна акцій істотно підвищиться. Ця "додаткова точка" або "додаткова половина" стає рухомою ціллю з кожним підвищенням у ціні акцій.

Не дивно, що часто ціль не досягнуто, і інвестор змушений панікувати через падіння цін.

Не рекомендується відхилятися від цільової точки виходу після того, як ви встановите свою позицію, якщо не існує певних фундаментальних змін у цьому секторі / компанії / політиці або ситуації в країні. Цільна точка виходу визначається перед вашою торгівлею, і вона ґрунтується на логіці. Після того, як ви ввійдете в жар битви, тенденція полягає в тому, щоб бачити свої рішення (фундаментальні чи технічні) не на емоціях, а на емоціях, тоді ваші рішення будуть невірними. Протистояти спокусі продати з втратою, перш ніж варіант досягне своєї цільової ціни. Ви будете зводитись до страху, обкрадаючи себе потенційними здобутками. Також, протистояти спокусі підвищити ціль прибутку, оскільки ціна акцій наближається до цільової точки виходу. Ви будете вдаватися до жадібності, а ваша прибуток відійде.

Ви не повинні отримувати прибуток випадково - Прийняття прибутку випадково охоплює безліч гріхів. Вона включає в себе відсутність конкретної мети прибутку (синдром жадібності), а також встановлення нелогічних та недостатніх цілей прибутку (10-процентний приріст) або емоційних цілей прибутку ("Це буде моя щаслива тиждень").

Використовувати максимально (мінімальну) ціну входу -O не найважливіших елементів інформації є максимальна (або мінімальна) ціна входу. Це вказує на максимальну (мінімальну) премію, яку ви повинні сплатити (приймати), щоб потрапити в торгівлю, незалежно від того, як рухається основний акція на той час. Іноді торги впадають у нас вище (нижче) максимальну (мінімальну) ціну входу. Дуже важливо виконувати дисципліну, а не переслідувати торгів, оскільки ви будете переплачувати (приймати менше) у надто багатьох ситуаціях відносно кількох торгів, які ви можете пропустити.

Не володіючи належним знанням греків, IV та різноманітних інших способів розрахунку оплати опціонів … Якщо у вас немає ідеї, будь ласка, не торгуйте принаймні.

Оскільки ціна входу ґрунтується на нашому розрахунку на основі грецьких / IV / інших моделей, що дає нам вірогідність того, що торгівля буде успішною, занадто багато оплати за вибір, навіть якщо ми націлимося на 100-відсоткову прибутковість, зменшимо наш потенційний винагорода, а ризик залишається незмінним. Наприклад, торгівля з потенціалом прибутку 100 відсотків та максимальною ціною входу 5 Р. / - матимуть цільову ціну вихідного рівня 10 Р. / -. Якщо ми замість цього введемо в 6 Rs / -, потенційна прибуток знизиться до 67%, тому що наша цільова ціна вихід не змінюється. Це усуває баланс ризику / винагороди для торгівлі та, ймовірно, призведе до зменшення загального прибутку в довгостроковій перспективі.

Ви можете бути успішними з виграшним відсотком менше 50 відсотків

Принципи управління грошима в торгівлі опціонами не можуть бути освоєні без твердого уявлення про статистичні ймовірнісні фактори.

"Чому так важко для більшості людей заробляти гроші на ринку"

"Більшість з нас виросли під впливом навчальної системи, яка промиває нас мозком з уявленням, що ви повинні отримати 94-95% коректності, щоб бути відмінним. І якщо ви не можете отримати щонайменше 70% правильності, ви не змогли. Помилки в шкільній системі суворо караються висміюваннями та поганими класами, але це лише через помилки, які люди вчаться.

Контраст, що з реальним світом, в якому крикетсери в Індії в своєму спортивному житті за 5 років отримують заплачені мільйони. Насправді, в повсякденному світі кілька людей близькі до досконалості, і більшість з нас, хто добре, напевно, мають право менше ніж наполовину. Дійсно, люди зробили мільйони в торговельних системах з надійністю близько 40%, але вони дотримуються своєї зупинки втрати або системи виходу.

Слід зазначити, що різноманітні експерти-торговці, які не вживають конкретних посилань на опціони, що торгують у його обговоренні відсотків виграшу. Фактично, ви повинні очікувати, що проценти від перемоги для покупки опціону на опціони будуть нижчими, ніж для торгівельних акцій чи ф'ючерсів. Наші дослідження показують, що успішні торговці короткостроковими варіантами вірні приблизно з 50 до 60 відсотків своїх торгів. Незважаючи на те, що ця ставка виграшу може здаватися досить низькою, існують чинники, такі як боротьба з занепадом часу та збереження капіталу шляхом припинення втрат торгів за певною точкою (деякі з яких, зрештою, можуть бути переможцями), що особливо актуальні для торгівлі опціонами. Важливим моментом є те, що позитивний загальний прибуток протягом більш тривалого перевезень пов'язаний з тим, що дозволяють ваші рентабельні операції працювати та скорочують ваші втрати на інших операціях порівняно швидко.

Не можна переоцінити концепцію граничних втрат і дозволити переможцям перемогти.

"Приймаючи збитки є найважливішим індивідуальним інвестиційним пристроєм для забезпечення безпеки капіталу. Це також заходи, які більшість людей знають найменше, і що вони найменш відповідальні за виконання … Найважливіше, що я дізнався, це те, що негайне прийняття втрат - це перший ключ до успіху ".

"Різниця між інвестором, який в рік і рік викуповує для себе кінцевий чистий прибуток, і той, хто зазвичай є червоним, не є повністю питанням про найкращий вибір акцій або чудові строки. Швидше за все це також є уявленням про те, як використовувати успіхи та скоротити збої ».

Втрата - це частина гри

Відгалуження цього нижчого процентного рівня, а також те, що нерідко стає сюрпризом для багатьох торговців, - це досвід боротьби з розширеною програшною смугою. Кінцева мета досягнення рентабельності залишатиметься недоступною, якщо тільки не буде вжито великої обережності, щоб контролювати розмір капіталу, що виділяється кожній позиції, оскільки навіть дикошвидкісні трейдери не захищені від ряду втрачених позицій. Коротше кажучи, мета в торгівлі опціями полягає в тому, щоб "перебувати в грі" за допомогою належних методів управління грошовими коштами, які дозволять вам погодувати неминучі бурі втрати торгів.

Щоб пролити математичне світло на важливість належного управління грошовими коштами нашого

Група кількісного аналізу створила наступну таблицю.

Це рекорд, який ми спостерігаємо, коли ми працюємо над торгівлею цінними паперами та встановимо нашу мету досягти певного відсотка від рентабельності фондів.

Це також залежить від розміру Фонду. Ми розгорнули 20 кр Фонду.

Відсоток використання кредитного плеча 2X На підкатегоріях 3 4 5 6 7 8 9 10 20

Таблиця кредитування та повернення.

5% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0%

10% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0%

15% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 99, 9%

20% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 99, 8% 99, 1% 97, 2%

25% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 99, 8% 98, 9% 96, 2% 90, 7% 82, 2%

30% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 99, 6% 97, 7% 92, 2% 82, 3% 69, 1% 55, 0%

35% 100, 0% 100, 0% 100, 0% 99, 7% 97, 1% 89, 0% 75, 2% 58, 5% 42, 6% 29, 6%

40% 100, 0% 100, 0% 99, 9% 97, 6% 88, 4% 71, 3% 51, 7% 34, 6% 22, 0% 13, 5%

45% 100, 0% 100, 0% 98, 9% 90, 7% 71, 7% 49, 1% 30, 3% 17, 6% 9, 9% 5, 4%

50% 100, 0% 99, 8% 95, 2% 76, 8% 50, 8% 29, 2% 15, 5% 7, 9% 3, 9% 1, 9%

55% 100, 0% 99, 0% 86, 0% 57, 5% 31, 3% 15, 2% 7, 0% 3, 1% 1, 4% 0, 6%

60% 100, 0% 95, 8% 70, 4% 37, 7% 16, 9% 7, 0% 2, 8% 1, 1% 0, 4% 0, 2%

65% 99, 8% 87, 8% 50, 9% 21, 5% 7, 9% 2, 8% 1, 0% 0, 3% 0, 1% 0, 0%

70% 99, 0% 73, 1% 31, 8% 10, 6% 3, 2% 1, 0% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0%

75% 95, 8% 53, 0% 16, 8% 4, 4% 1, 1% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

80% 86, 5% 32, 0% 7, 2% 1, 5% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

85% 67, 2% 15, 0% 2, 4% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

90% 38, 9% 4, 7% 0, 5% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

95% 11.5% 0.6% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

Щоб під стояти вище таблиці … Давайте зробимо приклад

Якщо ми використовуємо 2X нашої маржі та встановили нашу мету досягти 5% у році, то так, ми отримаємо результат. Але коли ми встановили ціль, щоб досягти 95% віддачі у році з важелем 2X, то шанс отримати цей результат - 11, 5%.

Цифри, наведені в цій таблиці, базуються на періоді, що складається з 5000, або приблизно те, що ви отримаєте протягом 1-річного періоду з агресивним портфелем.

Повідомлення про прийом додому полягає в тому, що ви повинні бути готовими вирушити підйоми та падіння програми опціонів на опціони, щоб отримати максимальну винагороду в отриманні прибутку. Що ми бачили за останні 6 років, роблячи торгівлю цінними паперами, система з очікуваним процентним виграшем у 45 відсотків має 71, 7 відсоткову вірогідність того, що упродовж 50-ти торгівельного періоду спостерігається принаймні шість послідовних продажів, що втрачають активність; з відсотком на 50 відсотків, ця ймовірність становить близько 50 відсотків. Враховуючи, що агресивний портфель пережив 45 відсотків виграшу, шанси на шість або більше послідовних збиткових торгів з 50 складають близько 70 відсотків.

Таким чином, не тільки важливо, щоб ви впровадили методи керування надійними грошовими коштами, це також важливо, щоб ви зрозуміли і визнали, що на цьому шляху будуть втрачені смуги (а також виграшні смуги). Позитивна смуга не означає, що наш підхід є дефектним, а виграшна смуга не означає, що наш підхід є дорогою до швидких багатств. Ці смуги є просто невід'ємною частиною того, що можна очікувати на шляху до отримання прибутку від нижчого рівня від "позитивної очікуваної тривалості".

З огляду на високу вірогідність (і в деяких випадках - впевненість) про втрату прогалин протягом певного періоду, важливо усвідомлювати, що інвестори, які розміщують забагато капіталу в послідовному порядку, ризикують знизити свій торговельний рахунок протягом цілком нормального торгового циклу. Іншими словами, вони не зможуть залишитися в грі. Ті, хто вміє залишатися в грі і отримувати нагороди від гарячих смуг і більш високих доходів від виграшних угод, мають більші шанси досягти максимальної прибутковості протягом більш тривалого перевезення.

Мораль історії полягає в тому, що, хоча низькі процентні ставки та тривалі втрачені смуги є частиною варіанта покупки гри, рентабельність є досяжною, якщо ви дозволяєте переможцям бігти і скоротити збитки (це наша робота), залишаючись в грі, використовуючи належне принципи управління грошовими коштами (це ваша робота).

Розподіл є критичним

У тому ж дусі "перебування в грі" ми тепер звертаємо увагу на розподіл на одну торгівлю.

Ми не будемо намагатися вам повідомити мінімальну суму рупій для торгівлі. Це найкраще рішення кожному окремому інвестору, який враховує їхні загальні цілі прибутку та витрати на торгівлю (наприклад, комісійні). Скоріше наша мета - обговорити відсоткове розподіл кожної торгівлі.

Кожна торгівля повинна відображати встановлений відсоток вашого загального рахунку.

Наприклад, скажімо, у вас є 25 тисяч доларів США для опціонів, і ви хочете виділити 10 відсотків вашого загального рахунку на кожну торгівлю. Тому ви продаєте 2500 доларів за вашу першу торгівлю. Припустимо, що прибуток від торгівлі становитиме 80 відсотків, або прибуток у розмірі 2000 доларів. Оскільки розмір вашого облікового запису зараз становить 27 000 доларів США, ваша наступна торгівля буде становити 2 700 доларів США (0, 1 × 27 000). Тепер скажімо, ваша перша торгівля втратила 40 відсотків (пам'ятайте, що вам потрібно дозволити переможцям перемогти та скоротити ваші численні втрати), або 1000 доларів. Тепер ваш рахунок становитиме 24000 доларів, а це означає, що ви виділите лише 2400 доларів на наступну торгівлю. Зверніть увагу, як це відрізняється від стратегії з фіксованою доларою, в якій ви інвестуєте 2500 доларів США у кожній торгівлі.

Слід зазначити, що при оптовій торгівлі, важко, якщо не неможливо торгувати рівно на 10 відсотків (або будь-який відсоток, який ви виберете) на кожну торгівлю. Рідко випадок, коли премія варіанту розподілятиметься рівномірно на розміщення доларів для будь-якої торгівлі (наприклад, п'ять контрактів на 5 доларів або 2500 доларів США). Найкращим рішенням є торгівля максимально близько до виділеного вами відсотка без переходу.

Тобто, якщо ваша виділена сума для конкретної торгівлі становить 2500 доларів, і ви зацікавлені в варіанті 7 доларів (700 доларів за контракт), ви повинні торгувати лише трьома контрактами (2100 доларів).

Крім того, не дозволяйте розподілу диктувати, який варіант ви будете грати. Наприклад, скажімо, у вас є 2500 доларів США на торгівлю, і ваша торгова система закликає до більш високих цінових варіантів. Якщо ви оцінюєте одну ціну за 7 (три контракти або 2100 доларів США), не обирайте дешевші опціони за відсутності грошей, вартістю 3 (8 контрактів або 2400 доларів), так що загальна торгівля є ближчою до ваша виділена сума. Іншими словами, не торкайтеся своєї торгової системи, щоб наблизитися до вашого розподілу.

Сила опуклості

Одним з основних переваг системи фіксованої дрібної ставки є принцип опуклості - граючи більше доларів на шляху, а менше доларів піддається ризику після кожної втрати торгівлі. На противагу, ця система тримає вас у грі довше, дозволяючи вам погодувати втрачені смуги, що неминуче виникне.

Наприклад, якщо ви починаєте з 25 000 доларів і відіграєте ту ж 2500 доларів за одну торгівлю, ви втратите половину свого банківського збору (12 500 доларів США), якщо ви почнете з 10 послідовних збитків на 50 відсотків за торгівлю. Хоча це малоймовірно, що у вас буде така смуга безпосередньо від бита, вона не виходить за межі можливостей.

Проте фіксована дрібна система має зовсім інший результат. Фактично ця методологія виходить з $ 2, 468, або майже на 20 відсотків, випереджаючи підхід до основних інвестицій, як показано нижче:

Розмір товару Портфель Сума Розподіл (10% портфеля) Сума втрачена (-50%)

Новий портфельний баланс

1 25, 000 2, 500 (1, 250) 23, 750

2 23 750 2 375 (1 188) 22 563

3 22 563 2 256 (1 128) 21 434

4 21 434 2 143 (1072) 20 363

5 20, 363 2, 036 (1, 018) 19, 345

6 19 545 1934 (967) 18 377

7 18 377 1838 (919) 17 458

8 17 458 1746 (873) 16 586

9 16 586 1 659 (829) 15 756

10 15 756 1 576 (788) 14 968

З плюсової боку, давайте припустимо, що вам подобається п'ять прямих виграшних торгів на 100 відсотків за штуку. Інвестиції в розмірі 2500 доларів за одну торгівлю дадуть портфель у розмірі 37 500 доларів США (25 000 + 12 500). З іншого боку, система фіксованої дрібної ставки дає значення портфелю 40 263 долара США або 7, 3 відсотка краще, як показано нижче:

Розмір товару Портфель Сума Розподіл (10% портфеля) Нарахована сума (100%)

Новий портфельний баланс

1 25, 000 2, 500 2, 500 27, 500

2 27500 2 750 750 000 30 250

3 30, 250 3, 025 3, 025 33, 275

4 33 275 3 328 3 328 36 603

5 36 603 6 660 3 660 40 263

У реальному світі, звичайно, ви зіткнетеся з переміженими переможцями та програвками, хоча переможці, найімовірніше, будуть частіше. Як ми неодноразово заявляли, метою торгівлі оптоволодінь є тримання на плаву досить довго, щоб скористатися перевагами виграшних торгів та виграшних смуг, які також відбудуться. І правильне управління грошовими коштами - це найкращий спосіб грати довше. Як зазначає Сміт, "… правила управління ризиками - це дійсно способи боротьби з психологією торгівлі … [що є] найважливішим аспектом торгівлі … дисципліна є ключовою психологічною ознакою, що трейдер повинен заробляти гроші. Правила управління ризиками - це спроба домогтися необхідної дисципліни ".

Послідовність - ключ

Інша річ, яку ми повинні згадати. Не змінюйте відсоток, який ви виділяєте торгівлею по торгівлі.

Не подводьтеся до торгівлі після втрати, сподіваючись негайно виграти свої гроші. Там є техніка деяких гравців блекджек, в яких вони подвоюють свою ставку після кожної втрати, ідея полягає в тому, що врешті-решт картки перетвориться на свою користь, і вони будуть вперед. Це добре (ми думаємо), якщо ви робите ставки на 10 фішок, так як ви, ймовірно, матимуть достатньо грошей, щоб залишитися в грі досить довго, щоб це сталося.

Але варіанти торгівлі не так прощають. Перемоги не настільки часті, ринок може бути бурхливим та нестабільним, ваша система може бути недоліком, і ви можете потрапити в серію торгів, які будуть витирати вас. Звичайно, ви можете вийти з ями з одним переможцем, але що, якщо не встигне вчасно? Якщо ви сидите на узбіччі без грошових коштів, то позитивно неможливо отримати вигоду з цих великих виграшних опціонів. І, як кажуть, ви втрачаєте 100 відсотків знімків, які ніколи не приймають.

Одна з причин, на які ми зосереджуємо увагу на послідовності, полягає в тому, що опціони, що купують, за великим рахунком, включають в себе більше втрат, ніж торгів на віні. В обмін на те, що у вас є більше невдач, ніж переможців, ви також досягнете більшої середньої прибутку вашим переможцям, ніж вашим програвникам. Успіх продиктований використанням належного управління грошовими коштами, щоб залишатися в грі досить довго, щоб отримати нагороди від більших, хоч і рідше, виграних торгів. Це породжує проблему, яку ми не розглядали - збільшення розміру після серії переможців. Це настільки ж небезпечно, як збільшення відсотка після втрати торгівлі. Чому це так?

Пам'ятайте, що завжди буде втрачатися торгів. Здогадайтеся, яка торгівля буде вигідною, і яка не матиме страшних наслідків, якщо ви здогадалися неправильно. Встановлення більшого відсотка в програші, а менше - переможцю, призведе до зменшення прибутку. Звичайно, більше виділення переможцям, а тим більше - програшникам призвело б до великих прибутків. Але, враховуючи те, що ви, ймовірно, зіткнетесь з більшими втратами, ніж виграшні угоди, шанси правильно підібрати вашу позицію складаються проти вас.

Наведена нижче таблиця показує, як збільшення вашого розподілу може бути небезпечним для здоров'я вашого портфеля. Трейдер Один вирішив натиснути на свою частку на третину свого портфеля (33 відсотка) після двох великих переможців, а Trader Two залишив курс. Наступні три торгів виробили два 50% втрачених і один 100% -ний переможець. Незважаючи на те, що в переможці більшого розміщення, показники Trader One помітно постраждали через більші суми, що виділяються на торгівлю.

Ця різниця стане ще більш вираженим, оскільки загальний процент виграшів падає нижче 50 відсотків.

Портфель Один (Натискання ставки) Портфель Дві (Послідовний) Портфель Сума

Приріст / збиток Портфель Сума Приріст / збиток

25 000 10% / 2, 500 + 100% / 2, 500 25, 000 10% / 2, 500 + 100% / 2, 500

27, 500 10% / 2, 750 + 100% / 2, 750 27, 500 10% / 2, 750 + 100% / 2, 750

30, 250 33% / 10, 083 -50% / (5, 042) 30, 250 10% / 3, 025 -50% / (1, 513)

25, 208 33% / 8, 403 -50% / (4, 201) 28, 737 10% / 2, 874 -50% / (1, 437)

21 007 33% / 7 002 + 100% / 7 002 27 300 10% / 2 730 + 100% / 2 730

28 009 (прибуток від портфеля 12%) 30 030 (повернення портфеля на 20%)

Опціонна торгівля - це статистична гра, яка зазвичай передбачає більший відсоток втрат торгів. Підвищення вашого розподілу для швидшого відновлення від втрати або отримання більшої переваги виграшної смуги статистично не відповідає вашим інтересам. Залишайся зі своїм планом. Будьте послідовними.

Ваш підсумок буде дякувати